Fed en pausa, tasas largas al alza: vuelve el riesgo petrolero

Entre una inflación que afloja y un conflicto en Medio Oriente que la desafía, el Treasury a 10 años tocó máximos desde enero de 2025. En el frente local, el crédito importador se frena de cara a 2027.

La Fed volvió a ser protagonista, pero no por lo que hizo sino por lo que no dijo. El Comité mantuvo la tasa en 3,50%-3,75%, con tres votos disidentes que pedían subirla, sin dar señales claras hacia adelante. El conflicto con Irán le devolvió protagonismo al petróleo justo cuando la inflación de junio mostraba alivio. El resultado: curva más exigente y dólar firme, aunque con corrección táctica.

El Treasury a 10 años subió hacia 4,7%, máximo desde enero de 2025. La renta variable empieza a hacer diferencias: tecnología e IA sostienen los índices, pero la suba de tasas largas castiga a los activos de mayor duration

En lo local, junio mostró un freno en los préstamos financieros y una suba de pagos de importaciones sin mayor volumen: se contrae el financiamiento comercial, y el tipo de cambio ya cambia de comportamiento.

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