En el siguiente informe macroeconómico mensual del mes de Junio analizamos las Perspectivas Mensuales y que pasó en los últimos 30 días en Argentina.
Interrogantes 2022
¿Por dónde pasan las dudas del mercado?
• Mercado de Pesos: El mercado ya está operando bajo el supuesto de dificultades para rollear la deuda en 2023. Solamente se entiende si el próximo gobierno busca una salida rápida del Cepo.
• ¿Es razonable salir rápido del Cepo? Es deseable sin dudas, pero se deben cumplir varios requisitos para poder avanzar. Por ejemplo tener cerrado el programa financiero y haber generado incentivos razonables para sostener la demanda de pesos.
• ¿Se puede espiralizar la inflación? El riesgo es mayor que antes, pero todavía es bajo si fiscal y monetario siguen corriendo abajo del 4% mensual el riesgo de espiralización es menor. No se pueden superar esas barreras.
• ¿Hay salto discreto del Tipo de Cambio? El gobierno tiene claro que lo quiere evitar y puede buscar caminos alternativos para no dar ese paso. Las opciones van desde mayores controles cambiarios a la alternativa siempre postergada del desdoblamiento.
